nedogurok (nedogurok) wrote,
nedogurok
nedogurok

Уравнение Гордона

ЧТобы оценить так называемый ожидаемый реальная окупаемость инвестиций (извиняюсь, я не знаю точного русского термина, хотя он существует), есть такое простое уравнение:

ожидаемая окупаемость = доходность дивидендов (dividend yield) + ставка роста дивиденда (dividend growth rate)

Доходность дивидендов рассчитывается так: берется дивиденд за последний годовой период и делится на текующую цену акции. Ставка роста дивиденда рассчитывается как отношение дивиденда за последний годовой период к дивиденду за предыдущий годовой период.

Пользоваться этим нужно так: если у вас получается в итоге с вычетом инфляции 1-2%, хотя все табунами бегут покупать этот актив, не ведитесь. И наоборот. 1-2% это, скорее, по квропейским меркам. В России с гораздо более высокой инфляцией цифры могут быть другие, но тут нужно посчитать уравнение Гордона для разных активов и сравнить.

А есть еще правило 72. Оно помогает рассчитать время, требующееся на удвоение инвестиций. Берете реальную окупаемость, и 72 делите на нее. Например, 4%. 72 делить на 4 будет 18 лет.
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments